五年后的欧元区危机:希腊奥德赛没有幸福的结局

2017-07-15 07:03:31
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作者:骆鹿

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希腊喜欢它的史诗故事,其中最伟大的故事是奥德修斯的故事,奥德修斯是在特洛伊战争结束时花了10年时间回到伊萨卡的英雄

五年前的这个周末,当雅典政府承认已经制作了书籍以使其预算赤字看起来比实际小得多时,奥德赛的现代版本始于希腊

当时很少有人认为丑闻会产生严重的后果,或者在危机的冲击海中旅行需要这么长时间

早在2009年10月,欧元区的情绪就是一种谨慎乐观的态度

这一年已经开始,欧洲陷入了雷曼兄弟破产后全球经济崩盘,但在2008 - 09年冬季协调G20行动,为增长复苏创造了条件,似乎正在增长随着岁月的流逝而增强

乔治帕潘德里欧的新社会主义政府承认希腊公共财政的黑洞是不受欢迎的,但并不被视为过分担心的事情

但布鲁塞尔和法兰克福的政策制定者错了

希腊确实很重要

随后变得清晰的是,欧元区危机与Scylla相似,Scylla是吞噬Odysseus许多人的怪物:一头多头的野兽

未来危机的第一个迹象是政府财政状况的恶化,不仅在希腊,而且在其他欧元区国家

事实上,不断上升的赤字是三个更大问题的症状

首先是欧元区许多国家存在竞争力问题

货币联盟已经给予单一货币的所有成员共同利率,并没有调整汇率的自由

这意味着如果一个国家的通货膨胀率高于其邻国,其出口商品将逐渐变得更加昂贵

这是战后时期意大利经常发生的事情,当时通货膨胀率总是高于德国

然而,这一次,意大利无法贬值

第二个问题是欧洲银行的债务负担过重

低利率导致欧元区外围国家的强劲增长,通常由房地产行业推动

来自欧元区核心国家 - 法国和德国 - 的银行资金涌入西班牙和爱尔兰,房价飙升

他们还装载了美国次级抵押贷款债务

事故发生时,银行陷入了严重的困境

其中许多人仍处于危急状态

第三个问题是,在危机爆发前的几年里,欧洲缺乏增长模式 - 而且仍然缺乏增长模式

对于德国来说,答案是每个国家都要降低成本并使自己更具竞争力

但是,一个国家竞争力的提高是另一个国家竞争力下降的原因

五年过去了,欧元区陷入低增长,低通胀,高失业率的范式

与奥德修斯一样,过去五年的故事是一个错误,遇到了无法预料的问题,错过了机会

希腊神话最终回到了他的妻子佩内洛普身边

欧元区的美好结局仍有一段距离